云顶（GENTING,3182,主板贸服组）属下云顶新加坡流年不利，展望须取决於日韩赌场的进展，幸母公司財雄势大，財测暂时不受影响。

云顶新加坡9个月营业额微升3%至22亿2千462万新元，净利则跌4%至5亿1千633万新元，不如市场预期。

受中国豪客减少等影响，造成云顶新加坡第三季筹码兑换率滑落10%，博彩营收跟著下降21.3%。此外，分析员估计该公司的“运气比率”也跌至2%，低於理论的2.85%。

取决於日韩赌场进展

管理层指出，虽然豪客减少，但一般赌客仍维持稳定增长，同时他们也乐观看待日韩赌场的进展。

其中，管理层预期日本国会將在明年中期放行赌场政策，22亿美元的韩国济州岛赌场联营计划也有望在明年上半年捎来喜讯。

艾芬黄氏研究认为，虽然日韩赌场面对一些阻碍，但考虑到潜在赌客可观，云顶新加坡仍有机会突围而出。

“况且，在掌握30亿新元弹药下，管理层也可能爭取其他赌场计划。”

肯纳格研究指出，即使客户减少，但管理层仍有信心可在第四季维持稳定表现，该行顾虑的两大风险是营业额和运气比率双双走低。

丰隆研究基於云顶新加坡的运气比率欠佳，而调低2014財政年盈利预测24.7%，至於2015至2016財政年，虽然该行预测运气比率可维持2.8%，但財测仍下修5%和9.8%。推荐：http://penqiangyan.jk56.org

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